年产5万吨磷矿热法磷酸及系列磷酸盐投资建设项目可行性研究报告
第一部分  报告摘要部分
一、原有项目（承项企业）概况：
承项单位名称:贵州省息烽宏运化工厂
承项单位地点：息烽县永靖镇蚕桑坡
企业成立时间：1999年6月
企业由来：企业由钟开权与贵州长锋化工厂合资改建而来。
企业性质：民营企业
企业运作形式：合资联营、自产自销。
注册资金：叁佰壹拾万元人民币
经营范围：企业主营磷酸二氢钾、磷酸氢二钾、磷酸一铵、磷酸二铵、磷酸氢二铵的生产与销售；磷酸黄磷及其副产品；经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务。但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。兼营磷矿、建材、汽车配件、五金销售。
注册号码：5201221200138
地税登记号：黔字52012270960061X号
组织机构代码：70960061—X
法人代表：钟开权
主要负责人：厂    长  —— 钟开权
            总工程师 —— 蒲  勇
            总会计师 —— 杜洪远
            经营副总经理 —— 陈尚均
            生产副总经理 —— 刘  枫
            工会主席 —— 王茂兰
            营销部经理  ——  孙  菲
工厂的组织机构：贵州省息烽宏运化工厂的组织，结构精简适用，全面反映了厂部运作的综合需要。工厂实行厂长负责制，下设工会、经营副厂长、总工程师、生产副厂长四个权力职能部门，再分别下设三－五个车间、办公室、科组或者分公司。其组织结构示意图见后：
工厂资信指标概况：工厂的全部资金自有率为100％，定额量流动资金自有率为92％，流动资金贷款偿还率为100％，贷款支付率为95％，贷款按期偿还率为98％，呆滞资金占有率仅为0.5％，购销合同履约率为98％，劳务合同履约率为88％。
 
二、建设项目概况：
项目的由来：
①黄磷热法磷酸生产磷酸盐成本高、利润低、无竞争优势、且受能耗限制，磷盐产品生产企业无法正常运作；湿法磷酸成本虽然低，但杂质含量高，产品质量差，难以净化彻底，同时废渣量大，利用价值低。
②息烽及其周边县市磷矿资源丰富，磷盐初级产品加工能力较强，而息烽基本没有同类优势企业。
③磷酸及系列磷盐产品，特别是其精细产品，市场供应不足，出口创汇不力，市场价格近几年来一路上涨，精细磷盐产品的市场空间和市场开发潜能较大。
项目名称：年产五万吨磷矿热法磷酸及年产三十多万吨系列磷酸盐投资建设项目
建设地点：贵州省息烽县
厂址一位于息烽县环城路188号（宏运化工厂现厂址）
厂址二位于息烽县永靖镇南山煤矿
厂址三位于息烽县西山乡金星村金竹坪
建设类型：新建（含扩建）项目
承项单位：息烽县宏运化工厂
承项责任人：钟开权（法人代表）
联系电话：13312208999（钟厂长）
 
三、项目建设的必要性：
磷资源是不可再生资源，要缓解磷资源日渐贫乏的问题，就心须保护资源、提高有限资源的有效利用率，实现资源的循回利用，把资源优势转化为经济优势；要提高磷资源的利用价值，就必须进行磷化工产品的深加工，在初中级磷化产品的精加工上做大做强。
 
四、项目产品的市场价格分析和预测：
我们在结合①国内外市场价格近年来的变化趋势。②国内外磷矿资源的开发利用情况。③磷酸及磷酸盐产品的国内外生产技术现状和发展前景。④国内外生产磷酸盐产品的成本耗费情况等综合信息后，我们确定项目的系列产品价格，见下表：

品  名	单价（万元/吨）	品 名	单价（万元/吨）	品  名	单价（万元/吨）
磷矿热法酸	0.492	磷酸二氢钾	0.60	副产三钠	0.25
黄磷热法酸	0.45	食品一铵	0.60	副产复肥	0.08
磷酸一铵	0.41	食品二铵	0.60	副产水泥	0.02
磷酸二铵	0.41	食品二氢钾	0.64
磷酸一钠	0.42	食品氢二钾	0.60

本项目的产品价格在以上价格基础上，大约每年以1.2－2.5％的速度上升，但本项目的财务分析中，对于计算期内各年的价格均使用现在的基数，以降低项目在财务上的风险。
 
五、项目产品的市场竞争能力分析：
1、项目产品的技术含量高、纯度高，这是项目产品的核心竞争力。
2、项目资源优势明显，生产成本较低，息烽是全国优质磷矿产地，其磷矿品位均在34％左右。
3、项目的市场开发与市场管理能力强，项目承项单位的主要负责人在磷化工行业打拼多年，都曾是地区各自行业的重要人物。
4、项目产品市场需求大，目前国内生产的磷化工产品大多是初级产品和纯度不高的产品，国内精细磷化工产品的消费还得依赖进口。
 
六、基本的市场营销策略：
贵州息烽宏运化工厂对该项目的市场营销进行了专业的规划，提出了专门的市场营销理念，以指导和促进本项目产品的市场开发：                      ①以客户为中心，客户的利益就是工厂自己的利益；②以市场为向导，以同行业为参照物，坚决维护客我双方的共同利益；③以产品质量为先导，以后继服务为保障，以附加利益作牵引，有效维护新老客户市场。
 
七、项目的资源及建设条件分析：
资源条件：息烽县是省委、省政府确定的省内两大磷化工基地之一，磷矿资源十分丰富。产于陡山沱组磷矿（下磷矿）分布于温泉镇东厕，其中温泉磷矿已探明储量976万吨（资源储量总数1329.9万吨），为中型矿床，品位平均在34.61％，是全国最富的优质磷矿产出区之一；松林坡及石人河磷矿资源总量为68.3万吨和52.4万吨；其余隐伏于温泉—上红马开阳接壤一线，磷矿品位在30％左右。息烽产于牛蹄塘组底部的磷矿（上磷矿），分布于温泉—上红马开阳接壤一线，在石头田有一矿点，P₂O₅含量达20％－28％。
建设条件：项目建设有着先进的技术条件，良好的厂地及地理环境，优越的人才条件，良好的社会政策法制条件，具有绝对潜力的市场条件。
 
八、项目的建设目标与规模：
建设新建（含扩建）七个车间九条生产线和相应的厂房、设备及配套设施。项目总投资规模达25800万元人民币，融资金额达22800万元人民币。项目厂地总面积达到182678㎡，分三地建设，其中环城路24933㎡，南山煤矿132850㎡、西山乡金竹坪24895㎡。项目投产后，正常年份生产总量达345000吨/年，其中主产品产量140000吨，副产品产量205000吨，正常年份年销售收入73880万元，实现利润总额28328.627万元/年，实现净利润23654.429万元/年。
 
九、产品与生产方案分析：
“磷矿热法制磷酸和水泥的方法”是将磷矿石、煤炭、硅石、铝矾土烘干磨细、造粒、干燥，置于旋转窑中煅烧反应，反应炉气经除尘、水合吸收、净化处理后得磷酸产品，煅烧反应后的炉渣添加熟石膏、生石灰并磨粉即得水泥产品。
 
十、原材料、辅助材料、能源消耗：
建设项目系列产品的原辅材料主要有磷矿石、黄磷、硅石、铝矾土、液氨、硫酸钾、硫酸钠、重钙、农用一铵、农用二铵、烧碱等。燃动力主要有焦炭、烟煤、电、水等。本项目所需原材料为246200吨/年，价值17784万元/年，所需辅助材料1482.5万元/年，所需燃料为72000吨/年，所需动力能耗1227.5万元/年。其来源主要来自息烽本县，运输距离短、采购成本低，资源充足
 
十一、厂址、设备及工程方案分析：
项目建设地南高北低，属北亚热带和南温带季风温润气候区，气候温和，雨量充沛，冬无严寒，夏无酷暑，气候宜人，基础建设完备，教育、文化、卫生事业发达，配套设施齐全，体育、科技事业兴旺，所有这些都为项目厂地选择提供了绝对的优势。建设项目的机器设备选购先进、布局合理，项目目前还未作测量和工程设计。所以本项目暂无工程方案分析资料
 
十二、环境保护分析：
对于磷矿热法制磷酸和水泥的工艺流程而言，基本上不存在环境污染问题，因为该流程使用全封闭式反应流程模式和装置，流程中所产生的废渣、废液、废气均经过循环处理，而且经过多次循环处理，其废渣为炉渣，是生产水泥的基本原料，所以该流程所产生的炉渣全部进入制水泥的工序并被充分反应和利用制成了水泥，再无杂质排放的可能。
 
十三、消防安全措施：
首先，企业根据国家的有关消防法规和息烽县有关消防规定，申请了一级防火单位保护点。其次，企业对工厂进行了严密的消防布控，消防设施主要采用室内外消火拴布置。再次，我们还在厂区广泛宣传消防安全知识，让每一个员工懂得易燃环节的安全操作，懂得临时救火措施。
 
十四、项目的组织管理与保障措施：
项目建成后生产工人达722人，其中普通工人644人，技术人员38人，管理人员40人。息烽县宏运化工厂集多年以来众多行业精英的管理经验于一身，多年来制定了《公司章程》、《公司管理制度》和《员工使用手册》，并不断地修改和创新，形成了系统、先进的管理体系，可以直接指导新建项目的组织和管理。项目的人力资源管理主要体现在选用人才、提升人才、培养人才及员工激励四个方面。
 
十五、项目的投资估算与融资方案：
总投资估算：该项目总投资25800万元，其中固定资产投资14462万元，无形资产投资1800万元，铺底流动资金投资9538万元。
融资资金估算：除自有资金和无形资产投资资金（3000万元）外，其余资金均需融资，融资金额为22800万元。
资金的筹措方式与渠道：项目总投资25800万元，需融资22800万元，融资资金全部对外引资，企业以专利和已有固定资产担保（抵押）。具体为向全球华人财团或其它投资实体融资，融资方式为限期合作，由投资商出资，回报方式为从建成投产期起年回报13％，合作期限15年，（含建设期，建设期不计回报），到期不还本金。
借款还款计划：企业计划从投资后的第三年（计算期第三年）起开始计算回报并付诸实施，年回报率为总融资金额的13％，预计每年回报金额为2964万元，到投资后第十五年时回报完毕，计算期内总回报金额为38532万元（13年合计），合作期满后，投资方退出合作，届时不抽回本金。
 
十六、项目的财务效益分析：
（1）财务现金流量表：通过全投资现金流量表可知：本项目全投资净现金流量第一年为-8677.2万元、第二年为-5784.8万元、第三年为9089.9874万元、第四年为15530.9794万元、第五年为24260.9304万元……第十三、十四年为24330.9094万元、第十五年为34952.0094万元，累计净现金流量第十五年为287500.2382万元。其现金流量比率为0.59、偿债保障比率为1.78（年）、资产现金流量回报率为36.2％。可见项目投资在财务上是可以接受的。
（2）损益表：在项目计算期内年均销售收入为70470.154万元，年均利润总额为26513.652万元，年均上缴所得税3961.764万元，年均应付利润10424.434万元，年均未分配利润7617.079万元，计算期内累计未分配利润在最后一年将达到99022.025万元，可用于保障负债的清偿。
（3）资产负债表：通过资产负债表可知：项目的年均资产总额61086.243万元，年均负债总额39265.863万元，年均权益总额21820.380万元。项目的流动比率为1.43、资产负债率为64.28％、股东权益比率为35.72％、资产投资报酬率为36.92％。从整体上看，资产负债率在整个生产经营期逐年下降，流动比率，速动比率虽然不高，但逐年增加。表明项目净资产能够清偿负债。
 
十七、财务评价结论：达到设计生产能力后项目的资产报酬率为36.92%，资产现金流量回报率为36.20%，股东权益报酬率103.35%，营业毛利率为37.62%，净利率为32%，而成本费用净利率为64.4%，其他各项指标均良好，说明该项目的获利能力较强。项目的流动比率为1.43，速动比率为0.57，现金比率为0.36，现金流量比率为0.59，到期债务本息偿付比率为7.46，从短期偿债能力来看，项目的短期偿债能力不是很强，但也在同行业平均水平。项目的资产负债率为64.28%，股东权益比率为35.72%，偿债保障比率为1.78（年），利息保障倍数为9.95倍，说明企业经营所得足以偿付长期负债，项目投运后的整体财务状况良好，投资回收有保障。达到设计生产能力年份项目的存货周转天数为165.14天，说明其货物周转一次需要165天时间，项目运作能力正常；其流动资产周转率为1.31次/年，说明企业在一年内流动资产周转了1.31次，其对流动资产的利用效率较好；其固定资产周转率为60.35次/年，说明项目对其固定资产的利用率很好，比行业平均水平高；其总资产周转率为1.15次/年，其对全部资产的使用效率高于行业平均水平，其营运能力较强。
从财务上来看项目的各种分析指标均在一个较为合理的范围内，很多指标都优于同行平均水平，项目的财务风险较小，盈利能力和营运能力均优于行业平均水平，长期债务偿还能力较强，所以投资该项目利润增加有保障，投资回收有保障，投资应无太大的风险。
 
十八、项目的社会效益分析：
就业效果分析：项目建成后平均每年会直接吸纳722人就业，其单位总投资每100万元就业人数20.63人/100万元，从一定程度上减轻了当地的就业压力。
直接参与本项目建设的员工，其生活质量指数为：人均年收入1.72万元，人均月收入1430.21元，居于全国中等全省中等息烽县中上等水平。
分配效果分析：该项目建成后，国家收益比重为36.38%，企业收益比重为63.62%。职工收益比重为：职工个人0.05‰，职工全体3.5%。四个比重的比例为10.39:18.18:0.00143:1。项目的建设既为国家带来了较高的收益，也提高了员工的收入和生活水平，项目自身效益更是良好。
 
十九、项目的综合风险分析：
不确定性分析之盈亏平衡分析：以生产（或销售）能力利用率表示的项目盈亏平衡点BEP为25%<70%，表明项目有较强的抗风险能力，只要年生产量或销售量达到理想状态的25%，即第三年为86250吨，就可保持项目不会亏损。年生产或销售量超过86250吨（主产品35000吨）即可盈利，低于86250吨（主产品35000吨）就要亏损。
 
二十、项目经济技术及财务指标综合表：                 单位：万元

指标名称	指标值	指标名称	指标值
总投资	25800	固定资产余值	723.1
固定资产投资	14462	计算期总成本	455271.53
机械设备投资	7262	计算期经营成本	401254.64
厂地及其他	7200	计算期固定成本	114885.13
流动资金投资	9538	计算期可变成本	340385.402
贷款金额	22800	计算期总现金净流量	287500.2382
自有资金	3000	计算期总毛利	344677.47
建设期利息	0	计算期总净利	293174.586
贷款金额用于固定投资	13262	计算期累计未分配利润	99022.025
贷款金额用于流动资金	9538	第十五年净资产	170481.9264
计算期总创收	916112	项目总占地（平方米）	182678
计算期总税附	116163	土地总估价	1936.41
计算期总所得税	51502.935	现有厂房建筑及工程总估价	3816.87
计算期工资及福利总额	16108.75	项目经济寿命期	15年
年固定资产折旧费	1056.838	项目建设期	2年
投资利润率	102.77%	资产负债率	64.28%
投资利税率	137.4%	股东权益比率	35.72%
资本金利润率	883.79%	股东权益乘数	2.8
资产投资报酬率	36.92%	负债股权比率	1.8
资产现金流量回报率	36.2%	偿债保障比率	1.78
股东权益报酬率	103.35%	利息保障倍数	9.95
营业毛利率	37.62%	偿债备付率	5.58
营业净利率	32%	静态投资回收期	0.94
成本费用净利率	64.4%	贷款偿还期	0.87
流动比率	1.43	存货周转率	2.18次/年
速动比率	0.57	存货周转天数	165.14天
现金比率	0.36	流动资产周转率	1.31次/年
现金流量比率	0.59	固定资产周转率	60.35次/年
到期债务本息偿付比率	7.46	总资产周转率	1.15次/年
财务净现值	97447.9789	财务内部收益率	14.31
财务净现值率	377.71％	动态回收期（全投资）	3.6年

二十一、结论：
综上所述，该建设项目技术先进、投资环境优越、管理团队富有创新精神，项目建设具有绝对的市场竞争能力，项目对风险的认识和规避比较透彻，有超前的市场营销策略，有丰富的低成本的就近资源条件，其工厂的平面布置、设备设施布置较为合理，工厂厂地条件优越，建设工期短，项目建设对环境污染不明显且环境保护措施得力，项目建设具有绝对的优越性。该项目建设在财务方面，各种财务指标在整体上优于行业平均水平，对于投资的收回较快，对贷款有绝对的偿还保障。项目建设为解决当地的劳动就业、人民增收、国家创税创造了良好的条件，社会效益突出。
所以，该建设项目从各方面评价都是可行的，投资没有太大的风险。投资商可以大胆的投资。
以上内容简略摘自《项目可行性研究报告》的正文部分，要深入了解该项目可行性研究的全部内容，敬请详细阅读《项目可行性研究报告》的全部内容。
 
2006年8月10日于贵州·贵阳